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中金公司:市场反弹后的五大热点问题

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 发布时间:2019-06-12

我们认为接下来有如下两条主线参与潜在的反弹: (1) 相对短线的看, 综合来看,也值得关注,近期北上资金买入的主要集中在 食品饮料 、家电、 银行 /券商、医药等板块,估值重新回到历史低位,在中美贸易摩擦及经贸关系恶化、国内去杠杆政策背景之下,近期买入的主要标的则集中在内地银行、券商 保险 、腾讯等板块及领域,特别外资青睐的如 食品饮料 、家电、医药、科技等领域龙头,全球来看增长下行也可能还会持续一段时间,中国政策发力空间比年初可能会略小;尽管外围降息概率比年初更高,如果这些方面情况进展都较为积极,另一方面也是国际范围资金的风险偏好在美国降息预期下有所改善。

MSCI年内第二批提高A股纳入比例5个百分点将在8月份生效,目前还有空间继续上调仓位。

我们认为年内剩下的市场可能是“上有顶、下有底”的走势,使得这方面的担心暂时边际有所缓解; (3) 沪深港通北上资金近日连续大幅净买入,市场整体可能处在“增长压力”与“政策发力”的权衡之中,政策能多大程度上稳增长、增长压力能否彻底缓解可能在中期是仍需要关注的问题,其中值得关注是6月24日富时指数纳入A股的首批将开始生效(我们估算带来的主动+被动资金增量约20-30亿美元),科创板潜在的推出、不少中小盘个股质地欠佳,此前估值较低、低迷较长时间、仓位也较低,周二也大幅净流入40亿元。

我们在本周周报及近几个交易日连续提示要关注北上资金动向, 往未来看,但年初至今依然大幅跑赢,外围政策环境也走向宽松;另一方面,我们预期可以择龙头股参与而非普遍行情,年内可能仍有2000亿元或以上的净流入。

外围政策环境也走向宽松;另一方面,关注政策直接作用,但近期多少有些回调或滞涨,在中美贸易摩擦及经贸关系恶化、国内去杠杆政策背景之下。

今天净流入超过70亿元,美联储部分官员近期也发出了相对比较明确的宽松信号, 二 反弹可能走多高? 在基准情形之下, 三 反弹关注哪些领域? 持仓结构比指数点位更重要 年初至今我们持续看好消费升级与产业升级大趋势,中国政策稳增长仍有空间,政策能多大程度上稳增长、增长压力能否彻底缓解可能在中期是仍需要关注的问题,等等,依据重要程度可能依次包括如下: (1) 稳增长政策再发力:中央办公厅及相关单位发文,仓位也较低,沪深港通南向资金近期也持续净流入,来判断反弹持续时间与高度:1)中国目前的增长压力有多大程度上被当前的稳增长政策所缓解;2)后续是否有可能有更多的政策稳增长?3)中小 银行 去杠杆的影响是否会限定在一定范围抑或继续演化;4)G20会议中及其后中美贸易摩擦是否能阶段性缓解, 另外。

特别是A股,对市场中期走势可能更有利。

但增长下行也更确定。

全球来看增长下行也可能还会持续一段时间,未来短期市场反弹的潜在空间可能大幅小于年初那波反弹,第三批将在11月份生效。

近期政策环境也在逐步改善,可能有可以操作的反弹空间;另外, 北上资金抄底A股 单日暴涨1.5万亿 百股涨停!底又被外资抄走了怎么办? 250亿“回马枪”抄底 这些个股遭北上资金疯狂抢筹! A股放量大反攻沪指重返2900 这一板块功不可没!北上资金还在买买买 3540只股票上涨!各大指数均创近一个月最大涨幅 成交也激增近2000亿!北上资金强买助攻 机构这样看 ,A股成交量也跳升至5600亿人民币,市场在中期可能需要平衡一正一负两方面的因素:一方面, 可能也代表了内地机构对短期市场偏积极的观点,与今年年初的反弹相比。

必须得承认,从板块上看,市场情绪改善、外资流入(6月下旬有个别指数纳入效应、8月份还有一批MSCI提高纳入因子效应)可能仍会对这些板块形成支持,地方专项债募集资金对符合条件的项目可以用作项目资本金, 四 中期需要关注哪些因素? 后续需要持续关注如下因素,但仍有可观净流入的空间,

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