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南方基金章晖:价值连续凸显 A股白马龙头后市可

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 人气: 发布时间:2018-10-12
摘要:A股市场格调一直变革 而南方新优享基金经理章晖以不乱应万变的计谋 连续从A股市场的差异格调与环境中取得逾额收

  A股市场格调一直变革,而南方新优享基金经理章晖以不乱应万变的计谋,连续从A股市场的差异格调与环境中取得逾额收益。

  作为一只长跑基金,南方新优享基金业绩表示优秀。统计显示,最近三年该基金的收益为138%,最近两年的收益为74%,最近一年的收益则为40%。

  章晖坦言,稳健的业绩表示源于从根本面出发的趋势投资计谋。详细而言,南方新优享基金往往选择合理的价格,买入良好和根本面好转的公司。

  “我们相信根本面的趋权势量,大的根本面趋势一旦启动,其能量是十分大的。”章晖认为,根本面趋势提供了足够的空间让基金经理作出投资决策。反过来说,由于投资者认知的局限性,试图预判拐点的投资人往往会犯过度自信的谬误,这种行为的风险收益比是不高的。

  基于上述理由,投研团队的一项重要工作就是钻研公司的“护城河”能否足够强大、行业的供需情况和公司治理能否发生变革,并对企业的运营数据停止跟踪,以印证或修正判断。而章晖眼中好的投资,必需是以合理的价格买入一家业绩连续良好的股票,或者以历史均匀估值买入一家根本面好转的股票

  在投资种类的选择上,章晖认为,目前很多白马股的估值程度处于历史上较高的位置,但思考到其业绩增长确实定性较强,以一年的维度看还是有绝对收益的空间。此外,去年业绩能够实现较高增长、质地优质的中小市值公司,涨幅也不比蓝筹差。

  因而,章晖直言,2018年的投资还是要存眷那些已经成为行业龙头的好公司。他认为,在没有严峻的宏不雅观环境变革和新的“杀手级应用”呈现的行业,行业集中度提升的趋势仍将连续。以全球视野来看,局部中国企业正在成为世界龙头,这意味着应以新视角去对待中国企业。

  “中国企业过去不停被打上‘新兴市场企业’的标签。当局部中国企业初步成为世界龙头时,资金的配置逻辑将跳出这个框架,这也将扭转A股市场的估值体系。”章晖暗示。随着中国企业的定位逐步分化,它们的估值分层将会越来越鲜亮。一旦局部企业成为全球市场的龙头,这些企业的估值体系将冲破A股的估值体系,向全球龙头公司估值溢价靠拢。

  在详细投资标的目的上,章晖认为,出产仍是根本面较为确定的行业,但目前的估值程度处在历史偏高的位置。不过,综合思考业绩和估值,章晖认为今年出产股或仍有绝对收益的空间。

  从弹性角度看,章晖比较看好周期发展股。他认为,拉长工夫看,这类股票具备必然的周期属性,所以市场给的估值不高,但钻研发现有些公司发展的连续性比市场预期的要强,因此这类公司合乎“估值合理的发展股”特征。

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责任编辑:云拓新闻网

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