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银行资管子公司设立待批复 银行理财产品详细形态存疑

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 人气: 发布时间:2018-10-12
摘要:银行资管子公司设立待批复 银行理财产品详细形态存疑 -银行频道-和讯网

  本报记者 杨晓宴 上海报导

  市场期盼已久的银行系资管子公司终现曙光。

  3月23日,招商银行(600036,股吧)公告拟出资50亿元,全资倡议设立资产打点子公司“招银资产打点有限责任公司”。早前,2015年3月和5月,光大银行(601818,股吧)和浦发银行(600000,股吧)已先后公告过倡议设立相似子公司,但以上三项申请均待获得监管机构批准。

  多名银行资管人士向21世纪经济报导记者暗示,等待银行创立资管子公司取得法人身份后引入新的机制、体制;但另一方面,可以看到一些综合化运营银行集团已经领有基金子公司,实际上能够阐扬的作用或低于预期。

  由于资管新规还未落地,市场更大的疑惑在于,银行理财产品毕竟能在何种水平上生存除证券投资基金以外的特征。若参照保险资管,银行理财能否必要向证监会申请公募牌照?

  曾争取私募资质

  时隔两年,招行成为第三家申请资管子公司的银行。其背景是 2017年11月17日,央行等相关部门草拟的《关于标准金融机构资产打点业务的领导意见(征求意见稿)》(简称“资管新规”)对“资管子公司”做出了进一步要求。

  依据资管新规,主营业务不包含资产打点业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产打点子公司成长资产打点业务,暂不具备条件的可以设立专门的资产打点业务运营部门成长业务。过渡期后具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司成长资产打点业务。

  上一轮的银行资管子公司“热潮”出如今2015年,背景是银监会激励银行设立相关业务子公司。

  某华南股份行资管部高管人士向21世纪经济报导记者暗示,资管部独立成子公司的益处有三:第一,明确法人地位,愈加独立地停止投资,相应开户资质及多层嵌套问题也能处置惩罚惩罚;第二,能够更好地实现风险隔离;第三,可以愈加市场化的运作,引入新的体制和机制。

  招行公告显示,在适当机会,依据业务开展的必要并在监管批准的前提下,可引进战略投资者。不过,多名受访银行资管人士暗示,即使银行引入外部战投,也很难在基本上扭转银行的整体格调。以目前一些综合化运营的银行集团为例,从其控股的基金子公司运行状况,可必然水平窥见将来资管子公司的形态。

  回溯2015年,多家银行还在中国证券投资基金业协会立案了私募基金打点人,同样由光大银行于当年6月“领衔”。截至当年11月,有10家银行(或以其部门名义)通过立案。

  对于银行而言,获得上述资格最间接的影响,是可以作为私募基金的打点人(GP)倡议设立基金,而不再局限于有限合伙人(LP),以至是通道的角色。假如没有私募基金打点人的立案,银行在契约型私募基金中,只能承当托管人角色。

  不过,当年11月亦有银行人士暗示,接到中国证券投资基金业协会的通知,必要将立案主体统一为法人银行(不能为部门)。

  控“非标”语境下的

  基金化

  不停以来,包含在2015年银监会激励银行设立业务子公司时,市场就有疑惑,银行资管子公司由谁来监管?在金融监管机构厘革后,这一问题有望得到明确。

  在大都银行资管业内人士看来,银行设立资管子公司需银保会批准没有疑问。但由银保会批准设立的资管子公司,和银行已有的基金子公司(持公募基金牌照)有何区别则存疑。在资管新规下,已经持股基金公司的银行能否必要,或者能否可以再从银保会申请一张银行资管子公司牌照?

  某股份行资管部人士向21世纪经济报导记者剖析称,这次银监会与保监会合并成银保会,生存证监会,而非三会合并,从分工来看,银保会主要监管银行和保险业相应表内业务,相应表外资管产品,出格是公募产品,可能仍必要证监会发放牌照。

  保险资管子公司现有经历为,保险资管子公司由保监会批准设立,同时,蒙受第三方资金委托投资打点的私募性质资管业务监管也在保监会;但成长公募业务,则需依照证监会的要求向证监会申请。

  但银行理财的差异之处在于,起售门槛5万元的银行理财产品,依照公私募的分类来看,主要是公募产品,与保险资管有所区别,因而银行理财公募产品能否必要独自和证监会申请公募牌照,也是银行业内人士的存眷点之一,后续问题包含,若银行资管子公司也需向证监会申请公募牌照,如何处置惩罚惩罚非标投资问题?

  在上述股份行资管部人士看来,将来银行发行的产品中若投资有非标,很可能只能以私募模式。“非标是特定债权,最应该向机构客户发行。公募产品投资的资产应该具有公道价值,能够在公开市场停止交易,具有较好的活动性。同时将来必定会大力开展规范化产品,而前提是项目自身有现金流,好比ABS;过去银行理财投资的典型的处所政府平台类非标,完全是依托于政府信誉,这类融资自身就是财政部和相关监管希望严管的。”

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