首页 期货 现货 股票 外汇 p2p 保险 债券 证券 期权 基金 贷款 虚拟货币 信托 区块链 最新资讯 热点新闻

期权

广告咨询 侵权删除

冠通期货:卖出临近到期月份期权计谋剖析呈文

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 人气: 发布时间:2018-08-02
摘要:计谋摘要:m1801期权间隔到期日剩余43个自然日、31个交易日。依据期权定价模型中,影响工夫价值系数Theta在临近到期

  计谋摘要:

  m1801期权间隔到期日剩余43个自然日、31个交易日。依据期权定价模型中,影响工夫价值系数Theta在临近到期日前加速衰减的关系,当前选择卖出期权合约收取势力金来快捷赚取工夫价值的计谋较佳。

  投资计谋:

  卖出执行价格大于等于2950的看涨期权,卖出执行价格小于等于2650元的看跌期权,形成卖出宽跨式期权组合。方案持有工夫30个自然日。

  相关操纵

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  风险及相关应对计谋

  风险点:豆粕价格激烈颠簸,构成隐含颠簸率大幅上涨;豆粕价格快捷单边上行或下行,超过宽跨式组合区间。深度实值、深度虚值合约活动性较差,构成开仓、平仓之间的价差丧失。

  应对计谋:对于选择卖出期权的执行价格,必要充裕思考近期历史颠簸率以及豆粕期货节令性特征。使得选取的宽跨式期权的区间能够包孕将来价格颠簸范围。接纳限价指令下单,并思考提早择时离场。

  一、豆粕期货行情回忆

  图表1:豆粕活泼合约收盘价格走势

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  数据来源:Wind制图:冠通期货

  节后豆粕期货价格震荡上涨,10月份美国农业部(USDA)供需呈文总体利多,CBOT大豆指数当日上涨濒临3%,国内豆粕随之上涨3.1%。随着丰产和供应压力的减弱,市场节令性压力有所释放,短线震荡趋强。豆粕价格重心沿20日均线上移,历史颠簸率HV(10)处于均值附近,颠簸率较前期有所回升。

  二、根本面剖析

  2.1美国大豆根本状况

  在USDA10月供需呈文中,美国农业部不测下调美豆单产及期末库存,调增种植面积,呈文总体利多。美豆单产49.5蒲式耳/英亩(预期50.0),美豆产量44.31亿蒲式耳(预期44.47),期末库存4.3亿蒲式耳(预期4.47)。美豆收割面积增多、但陈季和新季单产均调低,使产量未动,令结转库存调低,数据偏利多。

  美国2017/2018种植年度,大豆种植面积达36.21万公顷,较去年同期种植面积增多2.6万公顷。依据美国农业部公布的周度大豆消费情况统计,10月第三周美豆优质率为61%较9月末回升2%,优质率根本确定。

  图表2美国大豆种植面积(百万公顷)

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  图表3美豆优质率(%)

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  数据来源:Wind制图:冠通期货

  2.2 国内大豆进口状况

  国内港口大豆库存连续高位,10月份以来港口库存均值维持在670万吨以上,最高库存量到达684万吨。海关总署数据,1-8月份大豆累计进口量7141万吨,较去年增多1023万吨,同比回升16.7%。同期港口累计耗费量6798万吨,港口结转库存343万吨。

  港口库存连续高位,对于市场供给构成压力,克制价格上涨幅度。节前环保查抄波及压榨行业,影响庸俗油厂动工率,节后逐渐恢复正常。

  图表4大豆港口库存及耗费量(吨)

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  图表5大豆进口量及同比(万吨)

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  数据来源:Wind制图:冠通期货

  2.3庸俗出产状况

  9月份全国生猪存栏量34991万头,环比上月下降0.2%。能繁母猪存栏量3497万头,环比降0.7%。生猪存栏量连续下降,间接影响豆粕需求量。而能繁母猪存栏量逐月下降,对后期生猪补栏构成必然影响。9月份受节日动员,猪肉价格有所上升,猪粮比价小幅反弹。10月份双节过后,猪粮比呈现回落迹象。

  猪粮比价自10月份初步间断两周回落,后期猪粮比价上涨冀望难言乐不雅观,对于豆粕庸俗饲料的需求量预期则有所减少。

  图表6生猪存栏量(万头)

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  图表7全国大中都会猪粮比价

冠通期货:卖出临近到期月份期权策略阐发敷陈

  数据来源:Wind制图:冠通期货

  三、期权操纵计谋

  3.1 卖出宽跨式期权组合计谋剖析

  综上剖析,10月份美农供需呈文利多,美豆丰产及供应压力有所减弱。豆粕行情震荡偏强,历史颠簸率处于均值程度。进口方面,大豆港口出产量较前期有所增多,大豆到港量维持平稳。猪粮比价回落,庸俗出产低迷。联结多空因素综合思考,中期豆粕价格仍维持震荡格局的概率较大。

本文链接地址:http://www.seo945.com/qiquan/10913.html
热门TAG标签:冠通期货豆粕
责任编辑:云拓新闻网

  • 最新
  • 相关
  • 热点