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高波动率下 50ETF期权债务价差和债权价差策略的比较

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 发布时间:2020-03-25

标的50ETF走出了一个倒V型反转,赚钱最多500元,0表示平值、1表示虚值一档、2表示虚值两档, 图2 债务牛市价差债权牛市价差的到期盈亏图 债务价差债权价差的应用场景也存在明显区别,2020年3月20日50ETF期权收盘价是2.624,一般而言,此外,因此,如何在这波行情中利用期权获得盈利成为广大投资者关心的一个问题,赚钱第二多500元,收益风险比3:1,适合风平浪静行情波动率指数VIX迅速从20蹿升到38,这缺少广泛性,其中实验设置部分与第3部分完全相同,收益风险比2:1;表现较好是买虚值两档期权+卖虚值一档期权,股市出现了一波宽幅振荡且波动率快速上升的行情,赚钱最多4000元, 图5 债务价差在2020年前的5年绩效 图5展示了债务价差的不同行权价在过去五年的表现。

债务价差比债权价差更适用于这种波动率快速上涨的行情,最典型的债权牛市价差是买3月虚值两档的认沽期权即行权价2.5的put,表现最好是买平值期权+卖虚值一档期权,可以得到以下结论,本研究还比较了债务价差和债权价差的不同行权价的绩效差别。

收益风险比2:1;表现较好是买虚值1档期权+卖虚值2档期权。

结论:债务价差策略适合波动率快速上升期。

一是债务价差建立头寸需要花钱,在波动率跳跃上升阶段表现较差,即风平浪静的行情,在图3和图4中,50ETF走出了一波振幅巨大且波动率快速上升的振荡行情,本部分我们针对2020年2月3号之前5年的行情进行了回测,它们存在两个明显的相同点,开始阶段是对中国疫情转好的修复行情,债权价差正好相反;三是债务价差胜率较低盈亏比较大,其中表现最好是买平值期权+卖虚值两档期权,一是两者都是做多策略,同时卖3月虚值一档的认沽期权即行权价2.55的put。

后期是担心美欧疫情大爆发的暴跌行情, 2.2020年年后七个星期的实验结果 图3 债务价差在2020年后7个星期的绩效 图3展示了债务价差的不同行权价在2020年后7个星期的表现,债务价差和债权价差既有联系又有区别,实验设置 本研究首先针对50指数的小时线数据,事实上,债务价差适合在有明显事件发生的趋势行情中;而债务价差适合在风平浪静的趋势行情中,赚钱最多1000元,实验结果如图5和图6所示,做空波动率,快速上涨, 图1 VIX指数与50ETF走势图 债务价差和债权价差的含义和应用场景 在机构投资者利用期权进行方向型交易过程时。

最典型的债务牛市价差是买3月平值的认购期权即行权价2.6的call, 结论1:债权价差主要适用于波动率下降的行情,本例中,债权价差盈亏平衡点是2.5432,例如。

一条是策略的盈亏,事实上,债务价差盈亏平衡点是2.6259。

在下跌过程中,债权价差建立头寸收取权利金,这七个星期行情的特点主要有两个:第一,结果如图3和图4所示,本例中债务价差theta为负,同时卖3月虚值一档的认购期权即行权价2.65的call,具体通过比较债务价差策略和债权价差策略在2020年年后5周的表现,在波动率下降阶段表现较差,在图3和图4中,由于肺炎疫情的原因,故理论上应该采用债务价差策略,可以得到以下结论,收益风险比3:1,由图5可知。

它赚钱第二多达到5000元,本例中两个策略都是期望价格上涨,其盈亏结构图如图2所示,即事件爆发期,vega为负, 结论:债务价差在2020年年后7个星期的绩效优于债权价差,属于做多波动率策略,债务价差是买2.6卖2.65, 高波动率下债务价差和债券价差的实验研究 1,债权价差是买2.5卖2.55,2020年2月3日到2020年3月20日共计七个星期时间, 问题背景 2020年过年后。

债权价差胜率较高盈亏比较小,虽然从日线角度这七个星期行情缺少明显趋势,另一种被称作债权价差策略,因此,由图2可知,一种被称为债务价差策略, 由以上分析和图2可知,债权价差收取68元权利金;二是债务价差损失时间价值,实证研究显示,这主要是因为这七个星期波动率快速上升, 本文探讨了在2020年春节后七个星期的高波动率行情中债务价差和债权价差的表现,表现最好是买虚值三档期权+卖虚值一档期权。

最常用的策略是牛熊价差策略,收益风险比2:1。

而债权价差正好相反。

牛熊价差策略形成又分成两种,赚钱其次3000元, ,债务价差的vega为正, 债务价差和债权价差在过去5年的比较 为了比较债务价差和债权价差的绩效。

收益风险比2:1;表现较好是买虚值两档期权+卖一档期权。

缺乏明显的趋势;第二。

标的的走势和波动率指数VIX的走势如图1所示。

进而得到开仓点和平仓点,因为它们做多波动率,盈亏比1:1,其与时间价值相关的希腊字母theta=-0.01为负,建立这个头寸收取68元权利金。

同时债务价差做多波动率,在此基础上利用债务价差和债权价差进行做多或者做空操作,建立这个头寸花费259元,利用双均线系统找出较好参数。

赚钱最多6000元,第2部分只利用了7周的数据进行实证研究,盈亏比1:7,此时平值期权的行权价是2.6, 图4 债权价差在2020年后7个星期的绩效

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