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鞍山钢铁:期现交融 拓展基差贸易形式

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 人气: 发布时间:2018-10-11
摘要:  鞍山钢铁集团有限公司(下称鞍山钢铁)的前身——鞍山钢铁公司创立于1948年,作为曾经的“共和国钢铁工业的长

   鞍山钢铁集团有限公司(下称鞍山钢铁)的前身——鞍山钢铁公司创立于1948年,作为曾经的“共和国钢铁工业的宗子”,鞍山钢铁在市场合作中积极摸索转型晋级,已开展成为年产能2600万吨、领有多个消费基地的跨区域大型钢铁企业。记者在调研中理解到,以鞍山钢铁为代表的大型钢铁企业不只操作期货市场停止传统的套保操纵,并且将期货工具、期货价格运用到日常消费和贸易中。以基差贸易为代表的新型贸易形式在有效协助企业躲避风险的同时,满足了全财富链企业灵敏多变的贸易需求。

  灵敏操作基差贸易 实现双方竞争共赢

   经过多年的市场洗礼,期货对于钢铁企业并不陌生。随着以鞍山钢铁为代表的钢铁企业对期货工具应用的一直深刻,企业参预期货的方式也发生变革,基差贸易、场外期权等创新业务在钢铁行业逐步推广。

   据理解,基差贸易是国际大宗商品领域中遍及接纳的定价方式。在钢铁领域,通过“期货基准价+基差”的方式确定贸易价格,用基差定价替代原有的指数定价、一口价、长协等定价形式,将企业消费运营与期货价格严密连贯起来,为企业操作衍生品市场拓展运营形式、停止风险打点提供了新途径。

   据鞍钢股份市场营销中心期货部部长陈涛介绍,在2017年大商所成长的基差贸易试点项目中,鞍山钢铁与中国建材集团有限公司(下称中建材)顺利成长基差贸易业务,为鞭策钢铁企业以基差贸易的形式操作期货市场提供了宝贵的经历。

   详细来看,这次基差贸易种类为铁矿石,贸易数量5万吨,鞍钢股份为实货买方,中建材为实货卖方,双方约定交易货品为纽曼粉,交货地点为鲅鱼圈港,以60元/吨为基差,以铁矿石1805合约为标的合约,点价期为2017年12月29日至2018年1月29日。2018年1月22日,中建材完成点价,挂钩合约收盘价格540.5元/吨,最终纽曼现货销售价为600.5元/吨。鞍钢股份以540元/吨平仓铁矿石期货1805合约500手,完成套保。

   回忆整个交易过程,中建材在行情上涨时点价,取得必然贸易利润,同时实现了提早销售,不变了与鞍钢股份间的供销关系。同时,鞍钢股份由于在期货市场停止套保,通过期货平仓收益对冲了老本上涨风险,并取得了基差扩充的收益,较原有参照港口现货定价形式累计降低采购老本近400万元,在担保质量的前提下采购到了低于市场价格的原料,从而实现企业间竞争共赢。

   据理解,国信期货是鞍钢股份、中建材基差贸易业务的辅导会员,协助企业确定基差,鞭策竞争成长。国信期货有关负责人暗示,这次对基差贸易业务停止了必然创新,详细体如今基差制定权与点价权的互相让渡上。一般状况下,基差贸易是由贸易卖方确定基差,贸易买方点价。而在这次业务中,基于双方的业务竞争意向,由作为贸易买方的鞍钢股份让渡点价权,取得基差制定权,充裕表现了基差贸易的灵敏性。

   “这次基差贸易的顺利推进,既为贸易双方带来了必然收益,也促进了双方学会操作基差贸易形式停止风险打点和定价,使现货采购及定价方式多样化,有效躲避市场风险,降低采购老本,同时也为财富链内其他企业成长基差贸易起到了很好的示范作用。”鞍钢股份原燃料采购中心商情部经理王环宇暗示,基差贸易形式与目前铁矿石现货贸易遍及使用的“现货指数+基差”方式相似,合乎实体企业贸易习惯和运营需求。通过大量财富客户和投资者公开交易出来的期货价格基准更为公开公正和通明,铁矿石期货市场优良的活动性也有利于企业停止点价和对冲。

   “目前,我们涉足基差贸易业务还处于初期阶段,此后在适宜不时机继续测验考试应用基差贸易形式。对于全行业来说,推广基差贸易还必要一个逐步理解和适应的过程。将来,钢铁企业会更多地成长基差贸易,这对钢铁企业不变收益、提升运营及消费才华具有积极意义。”陈涛说。

   除基差贸易之外,鞍山钢铁还摸索测验考试了场外期权业务。据介绍,今年4月份以来,铁矿石市场供需关系比较均衡,其价格颠簸鲜亮走弱,场外期权势力金处于合理程度。此时买入铁矿石看涨期权,以较低的费用锁定了原料价格上涨的风险。

  期货工具与财富链运营深度交融

   早在2014年,鞍山钢铁就创立了期货部门,在多年理论中逐步完善了期现联结的风险打点体系。期货部门在鞍山钢铁并不独立存在,其业务与现货部门结合成长。期货连贯了销售、消费,以至会对公司的严峻决策孕育发生影响。

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责任编辑:云拓新闻网

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