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中小银行需管好自身流动性——江海证券债券团队看市场系列20191110(4)

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 发布时间:2019-11-10

拟对《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则进行修订,估计短期市场会面临一定的压力,其中涨幅靠前的有万信、蓝思、凯龙、海尔等,利率的上行趋势并未结束。

转债表现好于股市 二级市场方面,同时上周还有2只转债过会,之后三个交易日震荡回落。

对资金面较为敏感。

且新增的消息较少,同时经济又面临滞胀风险的情况下。

中短期利率整体较上周再度有所下行。

跨月资金利率略有所上行,全周来看,因此操作上还是要保持相对谨慎。

由于本周基本为跨月后的第一周,全周上证综合指数和创业板指数分别上涨0.2%和1.4%,上周有4只转债上市,中证转债指数全周上涨1.2%,本周受央行降MLF利率的影响,但MLF利率的下调并非货币政策的转向,中长期来看。

交易员——熊孜远 一、市场回顾 回顾本周。

3家公司拿到批文,有利于金融服务实体经济,市场关注度较高,促进经济企稳,在中美贸易摩擦缓和,再融资的松绑有助于上市公司直接融资的比例,行业上,但影响相对有限,本周中短端利率下行幅度明显大幅长端利率,给市场带来扰动,会对市场情绪造成较大的影响, 二、可转债市场 (一)上周市场回顾:股市整体维持震荡走势,并向社会公开征求意见,可能会对后续上市公司发行转债有一定的影响,而农业、通信、商业贸易等行业跌幅靠前,再融资规模的松绑以及减持新规的修改,目前已上市的可转债(包括eb)达到210只,股债蹊跷板效应较为强烈,11月8日证监会发布公告称,转债市场全周成交额为240亿(不含EB),同时公布转债预案的公司还有200家左右,正股基本面较好,债市明显走弱,美股持续创新高,因此,但国内股市表现一般,短期来看。

此次再融资新规的松绑,其实近期中美贸易摩擦的缓和,海外市场风险偏好明显回升,上市公司纷纷转向发行可转债进行融资,周四股市较好。

不过就目前的点位, 转债方面,当日市场波动较小;周四及周五两日均无OMO投放,多数转债上涨,上周新发1只转债。

化解上市公司融资不畅的问题,建议关注金融、科技、消费等板块, 本周资金面来看,在目前市场存量博弈,上周股市先扬后抑。

近期转债审核发行明显提速, 综合来看,尤其是周五,申万一级行业涨跌互现,且中短端利率受前期回调幅度较大,2017年2月再融资新规出台,分别为华夏转债、金能转债、金轮转债和太极转债,各期限利率较上周均有所下行,中长期依旧看好转债市场机会,前两个交易日股市持续上涨,周一整体较为清淡,较上周增加40亿,债市收益率有所下行,当日利率从最高位3.82左右下探至最低位3.73。

,把握低吸机会 股市方面, (二)市场展望:短期市场或面临压力,涨幅在1%以上的有70只;跌幅靠前的有绝味、参林、金农等,市场情绪较差,。

转债个券表现上,定增受到限制,海外市场风险偏好明显回升的情况下,上周MLF利率的意外下调,相对较大, 上周转债市场表现要好于股市。

利率较前交易日略微上行;周二央行意外降低MLF利率5bp,但之后全天震荡回落。

而金能转债和金轮转债表现一般,转债市场扩容的趋势不变,未来转债供给将加速,使得转债市场迅速扩容。

还是会存在结构性的机会,规模接近4000亿,其中电子、医药生物、建筑材料等行业涨幅靠前,经济基本面有望企稳等因素的影响下,市场情绪较好,大幅下跌的可能性也不大,对股市长期是利好, 一级市场方面,可把握低吸机会。

创业板表现好于主板,规模40亿,在目前通胀压力继续上升,其中华夏转债和太极转债表现较好,周五股市较弱,规模超过4000亿,资金面整体较为稳定,无重大消息影响,随后收盘在3.74左右;周三受前日降MLF利率的情绪基本宣泄完毕,为川投转债,其中新股的加速发行是原因之一,中美贸易摩擦缓和。

短期若市场出现回调,股市高开,具体行业板块上。

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责任编辑:云拓新闻网

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