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债券指数基金受宠迎来井喷 债券ETF跨市场实物申

来源:网络整理 作者:云拓新闻网 人气: 发布时间:2018-12-09
摘要:过去几年不停表示不温不火的债券指数基金,今年初步升温,多只债券指数基金首发规模到达数十亿,成为低迷市场

过去几年不停表示不温不火的债券指数基金,今年初步升温,多只债券指数基金首发规模到达数十亿,成为低迷市场中罕见的亮点。

统计显示,年内已创立10只债券指数基金,合计募集规模217.32亿,是2017年全年债券指数基金募集规模的8倍还多。

业内人士暗示,信誉债市场频频暴雷导致机构投资者转向定制利率债指数产品,加上公募基金的分红免税效应,是今年债券指数基金市场爆发的主要起因。

债券指数基金迎来井喷

基金公司规划债券指数基金逐渐升温,今年以来创立的债券指数基金已有10只,大型基金公司是规划债券指数基金的主力。此中,广发基金发行了广发上证10年期国债ETF、广发中债1~3年农发行债券指数两只基金,南方基金也在11月8日创立了南方1~3年国开债指数基金。海富通上证10年期处所政府债ETF尤其引人瞩目,其首发规模到达60亿。

数据显示, 截至11月11日,市场上共有61只债券指数基金(A/C份额别离计算),截至三季度末,运作中的债券指数基金资产净值合计231.156亿元。资产净值规模在10亿以上的基金包含兴业中高等级信誉债、华夏亚债中国、广发中债 1~3 年农发债、海富通上证可质押城投债 ETF等4只,此中,兴业中高等级信誉债、华夏亚债中国资产净值均凌驾50亿元。

一位基金公司产品部总监暗示,早些年,信誉债收益率高并且可以加杠杆,比拟之下,很多跟踪利率债的指数基金不具劣势,规模表示一般。债券指数基金市场上,仅海富通上证可质押城投债ETF、兴业中高等级信誉债存量规模比较亮眼,一方面是这类信誉债种类收益率相对较高,机构投资者借道可享受分红免税劣势。不过,最近一年,信誉债市场风险加速露出,局部银行机构客户转向利率债投资,对利率债指数基金投资热情也鲜亮提升。

“受处所银监打点及窗口领导,针对大额风险露出的问题,银行在投资货币、短期理财及定制债基时,底层资产均需做到分散化办理,局部大行及股份制银行能够通过分散投资适应过渡期内的监管要求。但是对于局部中小银行而言,依然要面临活动性打点工具投资替代品选择的问题,这也给短期利率型指数基金带来开展空间。”上海一位基金公司固定收益投资总监介绍。

债券ETF跨市场实物申赎或迎冲破

除了投资标的日渐丰硕之外,债券ETF跨市场实物申赎的冲破指日可待,也进步了债券指数基金的等待值。“目前正在运行的债券ETF只能通过交易所停止实物申赎,而跨市场实物申赎可以间接拿银行间债券申购赎回债券ETF,不必要通过转托管的模式转入交易所再停止实物申赎。鉴于银行间债券存量占到整个债券市场的80%以上,此举可以进步债券ETF的规模及活动性。最近一年多,局部基金公司上报了可跨市场实物申赎的债券ETF,技术上已经没很大障碍,只待正式获批。”上述基金公司产品部总监走漏。

不过,与国外的债券指数基金比拟,国内的这类基金产品仍有很长的路要走,主要表如今细分类型照常不敷、费用较高、缺乏活动性、不能杠杆运作等方面。“在国内,债券指数基金产品的品种还不够丰硕,标的细分仍有开展空间,机构投资者也无奈通过投资债券指数基金加杠杆操纵。”一位基金公司投资人士说。

除此之外,与国外债券指数基金比拟,国内相似产品打点费偏高,根本都在 0.3%以上,且指数中包孕个券越少,费率则越高,国内做市商制度开展不完善使得债券指数基金活动性受限,基金经理在运作债券指数基金时多数依靠选取活动性相对较好的券种和留有局部现金及同存等仓位来应付基金申赎。

也有基金公司人士指出,债券类被动产品在国内金融市场开展起步较晚,机构及个人投资者对这类产品的认知度还有待进步。(记者 陆慧婧)

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